编辑：小V
茅台究竟有多赚钱？
2018年营收736亿，净赚352亿，毛利率提升至91.25%！同时拟10派145.39元，分红达182.64亿 创出历史新高。（去年分红是138亿）
截至28日收盘，贵州茅台上涨2.32%，股价再次破800元，报806.8元。
3月28日晚间，
3，贵州茅台披露年报。2018年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；净利润352.04亿元，同比增长30%。每股收益28.02元。
同时，公司拟定利润分配预案，拟每10股派发现金红利145.39元（含税）。较2017年138亿元的分红额大幅增加32%。
贵州茅台在年报中称，产量方面，公司完成茅台酒及系列基酒产量7.02万吨，同比增长10.08%，其中茅台酒基酒产量4.97万吨，同比增长15.98%；系列酒基酒产量2.05万吨，同比下降1.98%。
从市场来看，公司着力提升供应体系质量，进一步推进营销转型升级，取消茅台酒价格“双轨制”，全力“控价稳市”。市场反应大致平静，符合预期。
股民：10派145一点也不多
茅台分红一出，很多股票黯然失色。根据茅台公布的分红方案，持有一手(100股)贵州茅台股票可获得现金分红约1450元，约等于一瓶贵州茅台天妃53度指导价-1499元。但由于货源紧张，53度飞天茅台终端零售价持续高企，逼近2000元。
但也有不少股民表示，只是看上去多而已，800元的股价，算上分红，股息率都不到2%，还不如一年定期存款的利息。
有投资者表示，把茅台的几千亿现金存在银行的账户里也是浪费，还不如回购股份。
在投资中，股息率是衡量一个企业是否具有投资价值的标尺之一。目前的a股市场，大部分公司的股息率都超过了10%，之前的一些分红甚至超过了20%。
比如华宝股份，公司2018年拟向全体股东每10股派发现金红利40元(含税)，共计派发现金24.6亿元。
从绝对值来看，24.6亿元似乎并不算高。但考虑到这家公司的规模和营收，股息率在10%左右。根据上述现金分红方案，以当日收盘价计算，华宝股份的股息率约为11%。
方特钢铁的情况与华宝股份类似，分红金额略高于华宝。每股现金分红金额为1.7元，总分红规模为24.64亿元，占其当年净利润的88%以上。
不过，股息率最高的是兰州白敏。3月4日，兰州白敏发布公告，向全体股东每10股派发现金红利16.0元(含税)，共计派发现金红利12.5亿元。相当于净利润的99%！
按当天收盘价9.3元计算，兰州民百股息率高达17.2%，按方案披露日收盘价计算，则在28%左右，股息率不可谓不高。
但对于目前800多元的茅台来说，其分红回报完全不足以覆盖投资的机会成本。
对于二级市场的投资者来说，投资贵州茅台的收益恐怕主要来自于差价。因为其股息回报与目前超过800元的股价相比非常有限。贵州茅台股价暴涨后，很多投资者开始选择卖出。
去年茅台披露年报和分红计划后，股价就一度大跌。
2018年3月28日，贵州茅台收跌4.57%，跌破了700元关口，每股报682.05元，一天内市值蒸发逾400亿元。
恰好就在前一天，贵州茅台终于发布了2017年年报，62%的净利润增速更是大超市场预期。同时，对公司全体股东每10股派
发现金红利109.99元（含税），共分配利润138.17亿元。李保芳：现在卖的茅台酒满足不了1/3需求
不过就在今天，贵州茅台董事长李保芳的发言引发市场关注。他在博鳌亚洲论坛的分论坛上表示，茅台集团虽然已经有了连续三年的高速增长，今年仍然按照14%的速度来增长，希望到年底的时候实际结果会比计划好。从一季度的情况看，我对剩下三个季度很有信心。
李保芳称，“茅台酒是稀缺资源，不是消费者想喝就可以多生产。”茅台现在全年的产量只有6000多万瓶，也就只能满足6000多万个家庭喝一次。茅台酒的供求矛盾会持续加剧。
李保芳指出，在近期很长的时间，茅台酒的基酒只有5.6万吨，其中6600吨还在扩建中，未来受到环境关系，将就不再扩建。
“茅台酒的供求矛盾会持续加剧，供不应求是个常态。现在卖的酒，满足不了市场需求的三分之一，满足率只会下降，不会提高。多生产？那消费者喝到的就不是茅台酒了。”
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