6月25日晚间，青青汾酒发布公告称，公司控股股东华实投资计划在15个交易日之后的6个月内，减持公司股份不超过1132.55万股，占总股本的2.52%。
受此消息影响，公司股价今日低开4.44%，盘中一度下跌近7%。截至收盘，公司股价下跌6.5%，至13.38元/股。
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青青稞酒是中国青稞酒行业的龙头企业，主营业务为青稞酒的研发、生产和销售。公司拥有的“互助(附图片)”和“天佑德”被国家工商行政管理总局商标局认定为中国“驰名商标”；“互助”商标被商务部认定为“中华老字号”；“互助”牌互助头曲酒被中国酒业协会授予“全国白酒产品质量安全诚信推荐品牌”称号。
公司实际控制人李持股62.57%，青海华实科技投资管理有限公司为第一大股东。
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金九
5月22日，青青汾酒发布公告称，公司拟引入战略投资者湖北正瀚投资有限公司，湖北正瀚将受让公司控股股东华实投资持有的3%股份，且控股完成后36个月内不进行任何减持。
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资料显示，湖北正翰注册资本8000万元，吴少勋持股99%，劲牌股份有限公司(以下简称劲牌)持股1%，实际控制人为吴少勋。劲牌的董事长和实际控制人也是吴少勋，其最知名的产品是保健酒“金九”。金金从1991年开始实施中国保健酒品牌战略，现已成为中国保健酒的龙头企业。2013年，猫扑苦荞酒问世，当年实现销售额1.26亿元。2018年突破30亿元大关。
事实上，此次战略投资合作并非青青汾酒与劲牌的首次合作。早在2016年5月，青青酒业就联手劲牌、郑起集团成立西藏那曲青蓝酒业有限公司，运营健康青蓝酒项目。
此外，一些原强势品牌的营销人员已经加入青青酒业。2018年7月12日，青青汾酒发布公告称，公司副总经理王军因个人原因辞去公司职务。同时聘任陆水龙、张奋军为公司副总经理。资料显示，卢水龙和张芬军都曾在金九工作过。陆水龙曾任劲牌股份区域营销总监；张奋军曾任劲牌股份有限公司区域营销总监兼销售总监.
值得一提的是，在上述两人加入青青酒业的两个月后，时任公司总经理的王兆三和公司董事王洪也因个人原因辞去了公司的一切职务。当时有市场人士表示，金九团队的营销能力是业内一流的。高管换血后，青青酒业的营销水平将跃上一个新台阶，公司与金九的关系将更进一步。
早在2017年，就有媒体报道称，青青汾酒的一线营销团队已经开始“换血”。金九大区经理大面积接手青青汾酒一线业务，副总经理的更换标志着青青汾酒自下而上的“换血”完成。
随着金九管理层的进入和战略投资的完成，许多投资者认为金九可能会借青青青稞酒的壳。不过，目前仅持有公司3%的股权，而公司大部分股权仍在李手中。借用青青青稞酒的外壳并不容易。
控股股东减持
自公司宣布引入金九以来，公司股价一路走高，从5月22日到6月26日，期间最高股价上涨近30%。但公司控股股东在这个关键节点宣布减持，可见公司控股股东对公司未来的预期并不高。
2008年白酒“塑化剂”事件后
2018年，公司营业收入13.49亿元，同比增长2.29%，扣非归母净利润0.95亿元，同比增长172.8%；一季度公司营业收入3.66亿元，同比下降23.05%，扣非归母净利润0.42亿元，同比下降50.91%。
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2018年营收增长乏力。从其2018年年报可以看出，公司主要收入来自中高档青稞酒和普通青稞酒。但2018年，高档青稞酒收入同比增长10.35%，普通青稞酒营业收入同比下降18.92%。
(来源：公司公告)
由于公司产品为地方酒，尚未在全国铺开。目前，公司的主要基地市场在青海。2018年青海省销售收入10.24亿，占比超过70%；2018年青海省外市场销售3.06亿元。甘肃是公司除青海省外最大的市场。其他相对较大的区域市场包括西藏、北京、河南、安徽、陕西、宁夏和江苏。
如果青青稞酒不能像洋河一样国有化，其增长空间将非常有限，而随着其他白酒在全国的不断渗透，公司未来的营收将更加悲观。
