你的a股股王贵州茅台终于迎来了2020年年报的披露。这对于在2000元/股关口摇摇欲坠的贵州茅台来说，正是时候。贵州茅台能否利用年报一扫市场对其目前估值已被“高估”的质疑？
报告期内，2020年，贵州茅台实现营业总收入979.93亿元，同比增长10.29%。归属于母公司股东的净利润466.97亿元，同比增长13.33%。扣除非经常性损益后净利润470.16亿元，同比增长13.55%。整体而言，收入和净利润同比增幅勉强达到两位数。
作为茅台财报的核心标志之一，贵州茅台2020年录得的高销售毛利率为91.41%，比去年同期增长0.11%，创下最近5年的新高。
去年茅台酒供不应求。年报显示，贵州茅台2020年生产白酒75，160.54吨，比上年增长0.15%，销售64，055.88吨，比上年下降0.91%。白酒库存249，235.52吨，比上年同期增长3.13%。现在看来，茅台酒的整体供需并没有那么紧张，或者说只是部分茅台酒紧张。
在研发方面。投资、研发和销售。d贵州茅台2020年支出1.32亿元，占当期营业收入的0.14%，相对较低。
现金分红方面，贵州茅台拟向公司每10股派发现金红利192.93元(含税)，共计分红242.36亿元。按照目前贵州茅台的收盘价计算，股息率为0.94%。可以说，贵州茅台高股息率的优势，在近几年股价持续飙升后，已经荡然无存。
参考2020年年报基本每股收益37.17元/股，贵州茅台目前市盈率约55倍，略高于白酒行业平均值53.69倍，行业内低估值优势已不在。或许贵州茅台涨到今天，顶着a股第一市值股、最高价股、全球最贵奢侈品企业的光环。现在剩下的优势就是集国家地理标志产品、有机食品、国家非物质文化遗产于一体的白酒品牌。
最后，贵州茅台作为持股代表，在2020年末获得了多达2124家机构的青睐，名副其实的a股机构持股第一！包括多位明星基金经理的产品：张坤的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金和易方达中小盘混合型证券投资基金、刘艳春的景顺长城新兴成长混合型证券投资基金和景顺长城丁一混合型证券投资基金(LOF)等。
